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In contabilità, l'acronimo "DFL" sta per grado di leva finanziaria. Il DFL di una società rappresenta la rischiosità della sua struttura del capitale, che include i suoi debiti e il suo patrimonio netto. Quando i costi finanziari fissi di un'azienda rappresentano una grande percentuale dei suoi guadagni, il suo DFL sarà alto. Più alto è il DFL di un'azienda, più rischiosa è la sua struttura del capitale.

Calcolo DFL

Per calcolare il DFL di una società, è necessario dividere i suoi guadagni prima degli interessi e delle tasse per i suoi guadagni prima delle tasse. Ad esempio, se una società ha guadagnato $ 500.000 prima di pagare le spese per interessi e tasse e la società paga spese per interessi durante il periodo pari a $ 40.000, il suo DFL è pari a 1.087. In questo caso, la formula è $ 500.000/($ 500.000 - $ 40.000).

Interpretazione dei risultati

Quando DFL è maggiore di uno, la società ha una leva finanziaria. Le aziende con DFL maggiori di solito hanno costi finanziari fissi più elevati rispetto alle aziende con DFL inferiori. Le aziende con DFL bassi possono ridurre al minimo le perdite quando le vendite sono basse perché la maggior parte delle loro spese sono variabili e dipendono dall'ammontare delle vendite che realizzano. D'altra parte, le aziende con DFL elevati devono generare più reddito durante un periodo di pareggio perché devono pagare più costi finanziari fissi.

Vantaggio dell'alto DFL

Sebbene DFL alti siano più rischiosi di DFL bassi, DFL alti sono più vantaggiosi quando il volume di vendita è elevato rispetto a DFL bassi. Poiché un'azienda con un DFL elevato paga meno costi variabili e più costi finanziari fissi, può guadagnare una percentuale di profitto maggiore quando i suoi guadagni superano il punto di pareggio rispetto a un'azienda con un DFL inferiore. Questo perché le aziende con DFL bassi pagano costi più variabili, che continuano ad aumentare con l'aumentare del volume di vendita, mentre le aziende con DFL elevati non lo fanno.

Considerazioni

Le aziende utilizzano spesso i calcoli DFL per proiettare i propri guadagni sulla base delle vendite stimate o analizzare gli effetti dell'implementazione di diverse strutture di capitale. Un'azienda può anche utilizzare i valori DFL per calcolare il grado di leva finanziaria totale, che misura la percentuale di variazione dei guadagni degli azionisti per una specifica variazione delle vendite. DFL è anche correlato al grado di leva operativa, che mette in relazione la variazione dei guadagni di una società prima degli interessi e delle tasse alla variazione delle sue vendite.