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Determinare il prezzo di un'attività che possiedi è entusiasmante perché significa che stai facendo il prossimo grande passo nella tua vita. È anche qualcosa di quasi terrificante, perché significa che stai facendo il prossimo grande passo nella tua vita e non sai quanti soldi avrai quando farai quel passo. Ci sono tutti i tipi di cattivi modi per valutare la tua attività, la maggior parte dei quali ha a che fare con le tue emozioni e come ti senti riguardo all'attività. Ci sono anche quattro modi comunemente accettati che ti aiuteranno a determinare il prezzo giusto.

Metodo di ritorno sull'investimento

Questo approccio tratta l'azienda stessa come una sorta di scatola nera metaforica con un output. L'output è il ritorno sull'investimento (ROI). Supponiamo, ad esempio, che tu abbia un servizio di riparazione. Con questo approccio, non importa cosa stai riparando: ciò che conta è il tuo profitto netto annuale meno il probabile stipendio da pagare a qualcuno per fare quello che fai.

Il tuo profitto netto annuale è ciò che rimane dopo aver pagato tutte le spese, tra cui tasse, affitto, costo delle merci e stipendi. Devi dedurre da ciò quanto costerebbe sostituirti perché un acquirente che considera la tua attività come un investimento deve sapere cosa avrebbe lasciato ogni anno dopo aver assunto il tuo sostituto.

Debolezza del metodo ROI

Dal punto di vista di un investitore, questo può essere il metodo di valutazione più oggettivo. Un problema è che se sei davvero bravo in quello che fai, allora questo spiega gran parte del tuo successo aziendale. Un acquirente alla ricerca di un ritorno sul proprio investimento non può presumere di poter assumere qualcuno che otterrà risultati simili. Ciò può rendere difficile il prezzo di una piccola impresa con un'ottima reputazione e un proprietario carismatico, perché l'acquirente non può contare sull'assunzione di un manager altrettanto eccezionale per sostituirti. A volte, in questa situazione, puoi ottenere di più per la tua attività se accetti di rimanere a bordo per alcuni anni.

Un perfezionamento dell'approccio ROI è spesso chiamato EBITDA, che sta per "guadagni prima degli interessi su tasse, deprezzamento e ammortamento". In effetti, questo approccio aggiunge nuovamente alla valutazione quegli elementi che non rappresentano esborsi di cassa effettivi - deprezzamento e ammortamento - denaro che non devi pagare quando acquisti l'attività a titolo definitivo, come gli interessi sul debito e le tasse, che non sono t costi realmente interni come lo sono i materiali, ma sono un obbligo sociale imposto in proporzione a tutte le attività commerciali nella tua città o stato.

Metodo di vendita di aziende comparabili

Da un'altra prospettiva, non importa quale sia il ROI: la tua attività vale quanto qualcuno pagherà per essa. Il modo che si avvicina di più a determinarlo è guardare per quali attività commerciali simili alla tua e situate nella stessa zona o in una zona simile hanno venduto di recente, che nei circoli immobiliari si chiamano comparabili.

Debolezza del metodo comparabile

In un certo senso, questo è un ottimo approccio perché ti dà un'idea reale del valore di un'attività come la tua. Il problema è che le aziende, e in particolare le piccole imprese, non sono molto simili. Il modo in cui quel ragazzo nel prossimo centro commerciale conduce il suo franchising di scarpe da ginnastica potrebbe non essere affatto il modo in cui hai condotto il tuo, quindi la redditività sarà diversa e così saranno i valori delle due attività.

Ad aumentare il problema di trovare buoni fattori comparabili è il fatto che le imprese variano di valore nel tempo. Quello che valeva un'azienda cinque anni fa non ti dice quanto vale la tua azienda adesso. Trovare dati comparabili recenti per una piccola impresa può essere difficile, soprattutto se la tua attività non si trova in un grande centro urbano.

L'approccio della formula del settore

Molti siti Web di servizi di informazione finanziaria hanno a disposizione modi per valutare la tua attività in base alla "regola empirica" ​​per la tua particolare attività. Ad esempio, una regola pratica consigliata per valutare i ristoranti è che un ristorante redditizio vale due o tre volte i suoi profitti annuali.

Debolezza dell'approccio basato sulla formula del settore

La debolezza di questo approccio diventa evidente quando si considerano due ristoranti che hanno basi di risorse diverse. Uno potrebbe essere un ristorante di fascia alta con attrezzatura da cucina che costerebbe $ 200.000 per la sostituzione, e l'altro un piccolo foro selvaggiamente redditizio nel muro che ha una stufa a propano e un paio di contatori. L'approccio della formula del settore non tiene conto di questa differenza.

Approccio al valore patrimoniale

Questo approccio inizia con la somma del valore delle risorse aziendali. Fornisce informazioni utili e distingue tra il valore di un ristorante di fascia alta con costose attrezzature da cucina rispetto a un buco nel muro con profitti comparabili. Ma qual è il valore di un asset? È quello per cui potresti venderlo o quanto costerebbe sostituirlo?

In molte aziende, il valore del bene dipende dalla sua posizione all'interno dell'azienda. Quando lo rimuovi dall'attività e lo vendi come articolo generico, il valore scende, a volte drasticamente. L'approccio, inoltre, non aggiunge valore alla "buona volontà". Un luogo di ritrovo amato vicino a un college può avere risorse che valgono solo centomila. Ma se gli studenti lo adorano e lo tengono impegnato tutto l'anno, il valore delle risorse fisiche è solo una frazione del suo valore totale.

Tuttavia, tenendo conto del valore del bene è appropriato in molti casi, in particolare se l'azienda possiede marchi, brevetti o copyright di valore.

Qual è il modo migliore per te?

Quando consideri come valutare la tua attività, non devi davvero decidere quale di questi quattro modi è il migliore: lo sono tutti! Come ha detto Yogi Berra, "Quando arrivi a un bivio, prendilo".

Prova a stabilire un prezzo di vendita appropriato utilizzando ciascuno di questi approcci. Passare attraverso il processo di calcolo per ciascun metodo ti dirà molto su come si adatta alla tua attività. Ad esempio, utilizzando l'approccio ROI è possibile determinare che il valore probabile sia $ 740.000. Ma possiedi anche il marchio per il nome e il logo del tuo ristorante, che potenzialmente rende possibile il franchising. Quindi aggiungi qualcosa per questo.

Ma se l'approccio della regola empirica del settore suggerisce un prezzo significativamente più basso, potrebbe essere opportuno abbassare leggermente il prezzo in risposta. D'altra parte, se il ragazzo nel centro commerciale successivo ha appena venduto la sua attività simile per di più, aumenta di nuovo il prezzo, almeno in una certa misura, per tenere conto di quella vendita comparabile.